РОССИЙСКО-УКРАИНСКОЕ ОБОЗРЕНИЕ
21:44
21:38
15:52
10:44
09:41
Экономика
 Инвестиции 
12 July 2008 г.
версия для печати
Русские идут
Несмотря на напряженные политические отношения, Украина остается привлекательной для российских инвесторов.

Украина вошла в тройку стран, наиболее привлекательных для российских инвесторов. За период с 2003 по май 2008 года по размерам сделок Украина находится на втором месте – в экономику страны россияне вложили 6,1 млрд. долларов. Опередила Украину в рейтинге, составленном журналом «Слияния и Поглощения», с небольшим разрывом лишь Канада – сюда пришло 6,7 млрд. долларов российских инвестиций.

В первую тройку, кроме Канады и Украины, вошли также США с 5,3 млрд. долларов инвестиций. Далее следуют Швейцария ($4,7 млрд.), Казахстан ($3,8 млрд.), Турция ($3,4 млрд.), Великобритания ($2,8 млрд.), Италия ($2,0 млрд.), Франция ($1,6 млрд.), а также Китай ($1,5 млрд.).

Украина лидирует и списке стран, где совершено наибольшее количество сделок. Чаще всего за последние пять лет российские инвесторы приобретали бизнес в Украине – всего более 40 сделок. В списке также Великобритания, Чехия, Германия, США, Италия и Казахстан. По прогнозам руководителя Аналитической группы M&A-Intelligence Андрея Зайкова журнала «Слияния и Поглощения», «изменений в этом тренде до конца 2008 года скорее всего, не произойдет».

Кроме того, второй самой крупной сделкой российских инвесторов за рубежом в 2007 году стало приобретение российской «Evraz Group» горно-металлургических активов группы «Приват». Тогда за контрольный пакет инвестор заплатил группе $3,8 млрд.

Таблица 1. Топ-5 крупнейших сделок российских инвесторов за рубежом, 2007 год

<!--[if !supportEmptyParas]--> <!--[endif]-->

Компания

Пакет

Сумма (оценочно),
$
млрд.

Покупатель

Продавец

1

LionOre (Канада)

90%

5,234

«Норильский никель»

Публичная компания

2

Горно-металлургические активы группы «Приват» (Украина)

Контр.

3,8

Evraz Group

Группа «Приват»

3

Hediard (Франция)

100%

1

Luxadvor

(Сергей Пугачев)

Мишель Пастор

4

Everest Beteiligungs GmbH (Швейцария, владеет 31,5% акций Sulzer)

50%

0,72

Группа компаний «Ренова»

Victory Industriebeteiligung AG

5

Energetic Source SPA (Италия)

80%

0,7

Avelar Energy (группа «Ренова»)

Nazionale Fiduciaria

Источник: Аналитическая группа M&A-Intelligence

Остров везения

Самое большое скопление российских инвесторов на квадратные метры украинской земли зафиксировано в Крыму. Сегодня основные инвестиции в полуостров приходят именно из России и здесь уже основательно осели несколько российских компаний-монстров. По данным Министерства экономики Автономной Республики Крым, с каждым годом россияне инвестируют сюда все больше капитала – если еще в 2003 году прямых инвестиций из России в Крым поступило $104 млн., то уже в 2007-м цифра перешагнула отметку в $257 млн. в год.

Самой активной из российских компаний в Крыму является Национальная резервная корпорация (НРК) экс-депутата Госдумы Александра Лебедева. Второй крупный российский инвестор в Крыму – нефтяная компания ЛУКОЙЛ. Помимо этих двух мощных российских финансово-промышленных групп на полуострове работают также Внешторгбанк, «Северсталь», РУСАЛ, ГК «Итера».

Не удивительно, что все лучшие проекты на полуострове созданы с активным участием именно российского капитала. На его счету, в частности, такие проекты, как пансионат «Море», «Миндальная роща», «Слава», а «Крымская Ривьера Radisson» в Алуште стал первым отелем в Крыму, вошедший в международную гостиничную сеть, и многие другие.

Инвесторы из России не ушли с рынка даже после «оранжевой революции». Хотя тогда новая власть начала оспаривать решения о выделении земельных участков под крымскими гостиницами, а также условия приватизации некоторых объектов.

Показательным является пример продолжающейся до сих пор судебной тяжбы НРК с ДУС Секретариата президента за контроль, правда уже в Киеве, над гостиницей «Украина». В частных разговорах Александр Лебедев неоднократно с обидой на украинские власти рассуждал, что был готов вложить в реконструкцию объекта огромную сумму, но гостиница так и осталась «серым монстром в центре столицы».

Новых попыток что-то забрать у российских инвесторов пока нет. Как нет и твердых гарантий в обратном.

<!--[if !supportEmptyParas]-->

Drang nach Westen!

Всего в 2007 году, по данным той же M&A-Intelligence, россияне приобрели за рубежом активов на общую сумму $20,8 млрд., что почти вдвое превысило результат 2006 года ($10,7 млрд.). Итоговая сумма за 2008 год и того может приблизиться к $30,0 млрд. – уже с января по май 2008 года сумма сделок с участием российского капитала за рубежом достигла $11,4 млрд.

<!--[if !supportEmptyParas]-->

Таблица 2. Топ-5 крупнейших сделок российских инвесторов за рубежом, январь-май 2008 года

<!--[if !supportEmptyParas]--> <!--[endif]-->

Компания

Пакет

Сумма (оценочно),

$ млн.

Покупатель

Продавец

1

Alphasteel Ltd. (Великобритания)

100%

1 500,0

ИК «МирИнвест» (Вадим Варшавский)

Satico Ltd.

2

Oriel Resources Plc. (активы в России и Казахстане)

Контр.

1 498,0

Группа «Мечел»

Группа «ИСТ»

3

Delong Holdings (Китай)

51%

1 494,0

Evraz Group

Best Decade

4

Afyon Cimento Sanayi T.A.S, SET Group Holding A.S, SET Beton Madencilik Sanayi ve Ticaret A.S. (Турция)

Контр.

948,0

Холдинг «Сибирский цемент»

Italcementi Group

5

Sparrows Point (США)

Контр.

810,0

«Северсталь»

ArcelorMittal

Источник: Аналитическая группа M&A-Intelligence

Основной чертой зарубежных инвестиций российских компаний в 2007 году является лидерство добычи полезных ископаемых. По информации главного редактора журнала «Слияния и Поглощения» Антона Смирнова, которую он огласил в своем выступлении на конференции «Зарубежная экспансия российского бизнеса. Тактика и стратегия» 24 июня в Москве, в этой отрасли было приобретено активов на $5,7 млрд. (составляет 30,0% от общей суммы сделок).

В лидерах также металлургия ($5,2 млрд. - 27,0%), химическая индустрия ($2,1 млрд. - 11,0%) и нефтегазовая отрасль ($1,7 млрд., 9%). Менее, но тоже активно, заключались сделки в пищевой промышленности, машиностроении и электроэнергетике.

«Это говорит о том, что хотя количество и интенсивность трансграничных процессов в последнее время растет, но пока все сделки происходят в соответствии с отраслями-лидерами в российском бизнесе. В отличие, например, от китайских инвесторов, которые при покупке западных активов вкладываются в банковский, финансовый сектор, в высокие технологии», – считает эксперт.

В период же с января по май 2008 года лидером по российским капиталовложениям стала металлургия. За этот период российские инвесторы приобрели за рубежом металлургических предприятий на сумму $6,2 млрд. (что уже превышает отраслевой результат всего 2007 года).

Второе место по сумме сделок за этот период занимает нефтегазовая отрасль ($2,2 млрд.), третье — строительство ($1,2 млрд.). По мнению Андрея Зайкова, эта тенденция сохранится на протяжении всего 2008 года. «Возможен также существенный интерес к высокотехнологичному машиностроению за рубежом, сфере услуг и химической промышленности», считает эксперт.

При этом год от года растет не только общая сумма сделок с участием российского капитала, но и средняя стоимость приобретаемых компаний. Если в 2005 году она составляла, по данным Аналитической группы M&A-Intelligence, всего $142,0 млн., а в 2006 году – $167,0 млн., то в 2007 году средняя стоимость сделки уже превысила $300,0 млн., а для компаний, приобретенных за рубежом с января по май 2008 года – $408,6 млн.

Позади Москва

Инвестиции российского капитала в зарубежные страны не могут быть полностью эффективными без поддержки официальных властей. И Владимир Путин, а теперь Дмитрий Медведев последовательно выступают за снятие ограничений на внешние инвестиции из России и добиваются доступа российских компаний на международные рынки, в частности, европейские.

Европа же пока отбивается, поскольку и поводов для беспокойства у европейцев достаточно – из памяти еще не исчезло использование Россией «энергетического рычага» для решения политических вопросов с Украиной (в 2004 и 2007 годах), Беларусью и другими «несговорчивыми» постсоветскими странами.

С виду россияне учли ошибки: теперь перед тем, как что-то предпринять, они заручаются поддержкой Запада. Кроме того, они стараются по максимуму сделать механизм управления своими компаниями по западному образцу – более прозрачным. Ну и конечно момент шантажа присутствует – «Ах так! Тогда мы вам тоже сделаем …».

Результат - положительная тенденция по сравнению с ситуацией 2-годичной давности. «Западные правительства начинают понимать, что в случае продолжения протекционистской компании на их рынках, они могут получить адекватную реакцию по отношению к их инвестициям в высокодоходные сектора российской экономики», считает Антон Смирнов.

Кроме западного направления не упускается из виду и постсоветское пространство. При непосредственном участии Москвы вновь активизировалась деятельность по вовлечению стран экс-СССР в орбиту России через экономическую интеграцию. Так, с новой силой продолжились переговоры по созданию единого экономического пространства, продолжается формирование Таможенного союза в рамках Евразийского экономического сообщества (ЕвАзЭС), а также Союзного государства России и Беларуси.

Интересно, что на фоне резких антиукраинских высказываний отдельных российских политиков, ряд высокопоставленных чиновников Администрации президента РФ все больше склоняются к необходимости проведения более «дружественной» экономической политики с Украиной – через содействие реализации совместных проектов и создание совместных предприятий, а также через содействие работе на российской территории отдельным украинским предприятиям. По замыслу, такие действия позволят выбить основу из-под ног евроатлантистов в Киеве и более эффекивно воздействовать на умы рядовых украинцев, чем постоянные угрозы.

Такие настроения чувствуются в бизнес-среде и поэтому количество обращений к государству за поддержкой среди российских компаний постоянно растет. По словам начальника отдела инвестиционного сотрудничества и поддержки предпринимателей Департамента экономического сотрудничества МИД РФ Владимира Байкова, в год различными учреждениями МИД рассматриваются несколько тысяч обращений российских предпринимателей за консультациями по поводу инвестиционного климата и особенностей инвестирования в разные страны. Помогают бизнесменам в этом и межправительственные комиссии, и деловые советы двустороннего сотрудничества, и деловой совет при министре иностранных дел, на заседаниях которых обсуждаются в том числе вопросы трансграничных сделок.

Поэтому ничего удивительного нет в том, что среди иностранных инвесторов на рынках стран СНГ доминируют именно российские компании. Аудиторско-консультационная фирма «Deloitte CIS» классифицирует их по трем группам:

Глобальные игроки. Они являются лидерами в своих секторах мировой экономики и проповедуют глобальную стратегию (ЛУКОЙЛ, «Газпром», «Северсталь», ОК РУСАЛ, «Норильский никель», «Евраз груп»)

Международные инвесторы «второй волны». У них отсутствует четко выраженная стратегия зарубежной производственной деятельности и характерен сравнительно невысокий уровень разветвленности сети зарубежных активов («АЛРОСА», НЛМК, ММК, «Мечел», ТМК, ОМЗ, МТС, «Вымпелком», «Ситроникс»)

Региональные игроки на постсоветском экономическом пространстве. Их реальные конкурентные преимущества увязаны с географическими рамками бывшего СССР («Вимм-Билль-Данн», «Нутритек», «Трансмашхолдинг», «Группа ГАЗ», «Ростсельмаш», Концерн «Тракторные заводы», «Группа ЧТПЗ», «Евросеть», «Х5 ритейл груп», «Вестер» и др.)

А смысл?

Аналитики выделяют целый ряд факторов, которые побуждают российские компании инвестировать в зарубежные активы, в частности – в Украину. Среди них – и желание реализовать концепцию действительно глобального присутствия компании, и получить доступ к новым рынкам, сырьевым запасам, технологиям и «ноу-хау» в области управления, и решить таким образом проблему избыточной ликвидности, а также - похожесть рынков Украины и России.

«Одним из главных мотивов выхода на украинский рынок нашей компании – это большая схожесть трудностей, с которыми пришлось столкнуться предприятиям, работавшим на постсоветском пространстве, для их выживания в условиях рынка, - объясняет причину прихода в  2001 году в Украину международного холдинга «ATRIA Group» его гендиректор Рустам Сунгатов. То есть, у нас была возможность использовать в работе схожие концепции в разработках, предлагаемых клиентам».

Естественно, что много общего и среди проблем, с которым приходится сталкиваться. Так, за время работы на украинском рынке «ATRIA Group» столкнулась, в частности, с неповоротливостью госпредприятий и несовершенным механизмом выбора ими исполнителя проектов. «Основными нашими крупными заказчиками в Украине остаются государственные предприятия. А работа с госструктурами подразумевает участия в тендерах. К сожалению, способ их проведения в Украине еще не работает на выбор лучшего исполнителя. Особенно это ощущают компании, которые не пытаются «продать что есть», а занимаются выработкой индивидуальных решений для каждого заказчика», говорит Сунгатов.

<!--[if !vml]--><!--[endif]-->

При этом принципиальных отличий в ведении бизнеса компанией в Украине по сравнению в РФ – нет, признается гендиректор «ATRIA Group». «Уровень, класс и способности специалистов очень похожи. Методы ведения бизнеса – по крайней мере, в здравоохранении,  которым мы занимаемся, имеют мало отличий. Общая особенность - это очень высокая централизация, которая сама по себе является и плюсом, и минусом».

Еще одним важным фактором выхода российского капитала на иностранные рынки является и отсутствие возможностей для расширения бизнеса в России – как силу сугубо экономических факторов, но присутствуют и политико-социальные.

Это же подтверждает высокопоставленный источник в Минэкономики Украины, занимающийся связями с РФ. По его словам, российские бизнесмены в частных разговорах часто жалуются на необходимость «встраивания бизнеса в государство», что на практике означает наличие «крыши» в спецслужбах-правительстве-Кремле и необходимость чутко реагировать на звонки сверху - иначе в любой момент надо быть готовым «проститься» со своим бизнесом. «А в Украине, несмотря на внешний хаос, существуют несколько центров влияния и поэтому российским бизнесменам проще диверсифицировать риски, в том числе и политические», считает украинский чиновник.

При этом он признает необходимость создания для бизнесменов из соседней страны нормальных условий для работы в Украине, приводя в пример более простую, по сравнению с российским аналогом, нашу налоговую систему. «Необходимо и дальше продолжать создавать благоприятные условия работы для российского бизнеса – и никакой Голодомор или НАТО не отвадит от Украины российские деньги. А денег в России сейчас действительно много», – уверен сотрудник Минэкономики.

Одним из благоприятных условий инвестирования в Украину является, как это не тривиально звучит, географическое положение страны и ее курс на европейскую интеграцию. Показательным в этой связи можно считать мнение посла Казахстана в Украине Амангельды Жумабаева, который, объясняя Укринформу мотивы прихода казахского капитала в Украину, одним из главных мотивов назвал близость к Евросоюзу. «Я всегда говорил и говорю, что Украина в конце концов станет членом ЕС, а если не станет, то будет ближе к Евросоюзу. Это однозначно, и этот фактор мы должны всегда максимально использовать», – считает дипломат, советуя бизнесменам размещать свои предприятия поближе к границам объединенной Европы.

журнал "Профиль-Украина"



Имя:


Город:

Введите код, который вы видите:
Текст комментария: (максимум 2000 символов)

вик, київ, 15.07 00:42
Пока я вижу инвестиции, кажется эти газозависимые остались дома. :)))))

burtcev, Stalingrad, 14.07 20:36
Они и не уходили, ЕВРОбнутые!

14.07 19:47
Украино-российские переговоры о поставках газа в 2009 году не начнутся до тех пор, пока украинская сторона не рассчитается со своими долгами. Об этом сегодня, 14 июля, во время пресс-конференции журналистам сообщил руководитель Центра энергетических исследований Константин Бородин, передает корреспондент ИА REGNUM в Киеве.

"Руководство правительства и "Нафтогаза Украины" постоянно для внутреннего пользования говорит, что якобы идут какие-то переговоры о начале работы по подписанию долгосрочного контракта. На самом деле это не так. Более того, я глубоко уверен как человек, неоднократно принимавший участие в подобных переговорах, что эти переговоры и не начнутся до тех пор, пока Украина не рассчитается по текущим долгам перед Российской Федерацией, перед компаниями поставщиками", - сказал эксперт. Он также сообщил, что на сегодняшний день долг за газ по разным оценкам составляет $2-2,5 млрд. "Из них, около $800 млн. составляют долги "Нефтогаза Украины" за поставки в июне. Также Украина должна расплатиться за российский газ в объеме около 1,6 млрд. куб. м., который был получен "Нафтогазом Украины" в январе-феврале, законтрактован по цене 321 долл. за 1 тыс.куб.м. с отсрочкой платежа до 20 августа. Кроме того, нужно будет оплатить газ, изъятый "Нафтогазом Украины" из подземных хранилищ, стоимостью $1,2 млрд.", - сказал Бородин.

Он также отметил, что замалчивание фактов наличия долга на Украине приводит к тому, что правительство не замечает эту проблему и не решает ее, что приводит к "лавинообразному накоплению задолженности".

АнтиХахол, Москва, 14.07 13:22
«…Европа же пока отбивается, поскольку и поводов для беспокойства у европейцев достаточно – из памяти еще не исчезло использование Россией «энергетического рычага» для решения политических вопросов с Украиной (в 2004 и 2007 годах), Беларусью и другими «несговорчивыми» постсоветскими странами…».

Какие нах политрычаги – платите бабки уебки. Ворье гребаное.

«…Необходимо и дальше продолжать создавать благоприятные условия работы для российского бизнеса …».
Буду очень рад, если хАхлы в очередной раз продемонстрируют нашим бизнесменам свою любимую забаву, которая, как все знают, называется кидалово.









ПОИСК
| реклама | контакты
Политика
 История 
01.08.08
Секргей Фиклюнин
 Остров 
01.08.08
 Альянс 
01.08.08

Экономика
 Видимость 
01.08.08
Игорь Шпак
 Кризис 
30.07.08
Павел Харламов
 Переговоры 
22.07.08
Александр Черновалов

Гуманитарная аура
 Убеждения 
31.07.08
 Деградация 
30.07.08
 Православие 
29.07.08
Татьяна Ивженко